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大失所望!美联储一句话改变市场行情 黄金拉升美元急挫40点

发布时间:2018年05月03日 10:03 作者:中国外汇交易 来源:www.44297.com 字号:

北京时间周四(5月3日)凌晨2:00,美联储一致决定在5月将联邦基金利率目标区间维持1.50%-1.75%,符合市场预期。但其删除的一句话令美元指数一度跳水近40点,但很快收复失地,并创下2018年以来新高。

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美联储决议重点内容

委员立场:维持利率不变的决议获得一致通过,重申经济活动进展保证了继续渐进式加息,但联邦基金利率在一定时间内仍将低于长期预期水平。

经济指标:就业增长总体强劲,经济活动温和。去年第四季度以来支出温和增长,投资增长强劲。经济前景面临的风险大致均衡,取消了有关“经济前景近几个月走强”的表述。

通胀预期:当前通胀接近2%,但基于市场的通胀指标保持低水平,预计中期通胀将在“对称”的目标附近,取消了“密切留意通胀发展”的措辞。

美联储5月声明全文

3月会议以来,FOMC得到的信息显示,劳动力市场持续表现强劲,经济活动温和增长。近几个月里就业增长总体强劲,且失业率也保持在低位。近期的数据显示,居民支出增速比第四季度的强劲步伐有所缓和,而企业固定资产投资继续强劲增长。同比而言,总体通胀率与剔除食品和能源项目的通胀率已经接近2%。基于市场的通胀补偿指标依然处于低位;基于调查的较长期通胀预期指标总体而言几无变化。

为履行其法定职责,委员会寻求促进充分就业和物价稳定。委员会预计,随着货币政策立场的进一步逐步调整,经济活动中期内将以温和步伐扩张,劳动力市场状况将保持强劲。同比通胀率预计将在中期内达到委员会对称性的2%目标附近。经济前景的风险大致均衡。

考虑到已实现的及预期中的劳动力市场状况和通货膨胀形势,委员会决定将联邦基金利率的目标区间维持在1.5%至1.75%。货币政策立场依然宽松,从而支持强劲的劳动力市场状况和通胀率持续向2%回归。

在确定联邦基金利率目标区间未来的调整时机和幅度时,委员会将评估已实现的和预期的经济形势与其充分就业以及2%通胀目标的对比情况。这方面的评估将考虑广泛的一系列信息,包括衡量劳动力市场状况的指标、通胀压力与通胀预期指标,以及金融和国际动态的数据。委员会将密切关注实际和预期通胀状况与对称性通胀目标的对比情况。

委员会预计,经济状况将以一种支持逐步提高联邦基金利率的方式发展;联邦基金利率可能在一段时间内继续低于预期的长期主流水平。不过,联邦基金利率的实际路径将取决于未来数据所展示出的经济前景。

投票赞成联邦公开市场委员会本次货币政策行动的委员为:FOMC委员会主席美联储主席鲍威尔;委员会副主席(纽约联储主席)杜德利( William C. Dudley)、里士满联储主席巴金(Thomas I. Barkin)、亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael W. Bostic)、美联储理事布雷纳德(Lael Brainard)、克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta J Mester);美联储副主席夸尔斯(Randal K. Quarles)和威廉姆斯(John C. Williams)。

机构投行分析

据华尔街日报评论称,美联储在货币政策会议后未公布任何消除有关美联储在6月会议上加息的市场预期的信号,取消了有关“密切留意通胀发展”的相关措辞。

彭博首席美国经济学家Ricadonna指出,FOMC对通胀评估的看法十分隐晦,暗示票委将会继续反对改变利率路径。

复兴宏观研究美国经济主管Dutta表示,本次FOMC声明仅存的重点在于增加了"预计通胀率中期将在对称的目标附近"这一措辞以及取消了有关“密切留意通胀发展”的相关措辞。这一现象暗示FOMC对近期通胀所面临的上行或下行风险不存在过分担忧,由此看来,这是一个鸽派的表现。

加拿大蒙特利尔银行分析师Aaron Kohli表示,本次FOMC利率声明有几点变化,重点之一便是增加了“通胀率中期将在‘对称’目标附近”这一表态。对此,我行首先解读为意在强调市场不应过度解读未来几月通胀将小幅上扬的预期。如通胀届时离目标尚有一点距离,“附近”这一措辞也为美联储留出余地。

Aaron Kohli说,可以看出,美联储费尽心血以防传递出过多新信息。此外,美国国债价格持续上升,很有可能是因事件风险,并且市场本来期待的是美联储整体立场鹰派,而非FOMC声明中具体措辞偏鸽或者偏鹰。

道明证券外汇策略部门北美主管Mark McCormick表示,市场关注“通胀在中期内维持在对称目标附近”这一措辞,这是美联储允许让通胀高于通胀目标的暗示。

Mark McCormick说:“若通胀进一步上升,而美联储对此没有回应,基本上就是保持经济中的宽松政策不变。”

瑞典北欧斯安银行(SEB)周三发布客户报告称,美联储最新政策会议显示,决策者对通胀前景保持信心。该行认为2018年还将看到三次加息。

SEB分析师表示,保持对美联储在2018年还将加息三次的预期,预计分别是6月、9月和12月。同时预计美联储将在2019年加息两次,分别是3月和6月。

SEB分析师称:“通胀压力上升将会提升美联储的中期加息路径,因此2018年合计有望完成四次加息,下一次加息时机就在6月。”

Principal Global Investors的高级经济学家Robin Anderson表示,本周的官方数据显示通胀率越发接近2%,因此措辞的调整表明美联储认识到通胀正如其预期一样发展。

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