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美联储年内第二次加息落地 日内欧银决议+恐怖数据将引爆汇市!

发布时间:2018年06月14日 09:43 作者:中国外汇交易 来源:www.44297.com 字号:

北京时间周四(6月14日)凌晨两点,美联储上调联邦基金利率目标区间25个基点至1.75%-2.00%,这是美联储自金融危机以来的第7次加息,也是今年内的第二次加息。之后美联储主席鲍威尔凌晨发表讲话表示,美国经济状况良好,财政政策正在提振经济,失业率和通胀率均处于低位,整体增长前景仍然积极,预计将进一步渐进加息。受加息影响,美元指数一度冲破94关口,随后走跌。展望今日,欧洲央行利率决议重磅来袭,欧元有望获得提振。晚间美国“恐怖数据”也将隆重登场,或将引发一波美元涨势。

美联储如期加息25个基点

美联储于6月12日至13日召开货币政策例会。美联储在会后发表声明宣布,将联邦基金利率上调25个基点,至1.75%-2%的区间。

声明称,美联储自5月份货币政策例会以来收集到的数据显示,美国劳动力市场持续走强,经济活动以稳定速度增长。就业岗位数量在过去几个月增长强劲,失业率继续下降。美国家庭消费增长回升,企业固定资产投资增长较快。

对于美联储视为反映经济活动状况重要指标的通胀率,声明表示,从过去12月的情况看,整体通胀率和除食品、能源以外的其他项目通胀率均已接近美联储设定的2%政策目标。

声明表示,针对联邦基金利率未来调整的时机和规模,美联储将综合评估经济增长、劳动力市场状况、通胀率水平、金融市场及全球经济走势等指标。

美联储当天还公布了对美国经济增长的最新预测。与今年3月发布的预测相比,美联储此次调高了对2018年美国国内生产总值增速的预测,从2.7%升至2.8%;2018年的失业率预计将从3.8%降至3.6%;2018年的核心通胀率预计将从1.9%升至2.0%。

此外,投资者密切关注有关美联储将在2018年剩余时间内再进行几次加息的线索。美联储预测中值显示联邦基金利率今年底将达2.4%,2019年底达到3.1%。美联储6月“点阵图”显示,FOMC将在2018年加息4次,此前预计加息3次。

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之后,美联储主席鲍威尔他表示,美国经济状况良好,财政政策正在提振经济,失业率和通胀率均处于低位,整体增长前景仍然积极,预计将进一步渐进加息。

关于通胀目标,鲍威尔表示近期通胀数据令人鼓舞,通胀已接近2%的目标。鲍威尔声称通胀持续高于或低于2%都是值得关注的,美联储将坚定致力于保持2%的通胀目标,自3月份以来没有任何时间能转变联储对于目前通胀目标的看法;并且,鲍威尔表示这才刚达到2%的通胀目标,他希望看到它持续下去。

在谈及美联储货币政策的影响时,鲍威尔表示加息有助于确保物价和金融稳定,利率声明反映了货币政策正在如预期走向正常化,加息太慢或太快都可能是有害的。他还表示自从开始使用前瞻指引以来经济已经走强,现在是删除前瞻指引的适当时机。

与此同时,资产负债表的缩表正在顺利进行中,对于将超额准备金利率(IOER)提高20个基点,鲍威尔也发表评论称,上调IOER 20个基点是小的技术调整,旨在保持联邦基金利率于中间区域,数据显示2020年联邦基金利率预期略高于长期运行水平。

同时,鲍威尔表示美国经济继续增长,今天的决定表明美国经济形势会更好。他指出工资水平一直在缓步上涨,并认为薪资增速缓慢的部分原因是生产率较低。他预计就业市场仍然保持强劲增长,本来以为薪资增长速度会更快,亦表示工资增长速度未来可能超过适应经济增速所需要的水平。

鲍威尔还表示,将于明年1月起在每次FOMC会议后举行新闻发布会,并将重新审视每次政策会议,这个改变是为了改善美联储与外汇投资市场的沟通。

据CME“美联储观察”,美联储宣布利率决议之后,美联储9月加息25个基点至2%-2.25%区间的概率由此前的69.8%降至68.1%;12月至该区间的概率由此前的41.5%降至39.0%。

受美联储加息且对经济表现出更乐观态度的影响,美元在决议公布后大幅走高,美元指数一度上破94大关,最高至94.05,随后再度承压回落。

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美元指数60分钟图

市场评论

据华尔街日报表示,本次FOMC声明用词更为简洁。美联储此次声明仅仅只有一页纸的长度,相较此前几页纸的声明长度,本次美联储决议声明更加简洁;此次6月声明中美联储删减及修改了“参照加息路径,如何监控通胀发展及经济状况”的措辞。

其还指出,投资者或许期待着今日能看到更冗长一些的FOMC声明。美联储今日加息25个基点,同时上调了经济数据预期,这并不让市外汇投资场惊讶。引起更大影响的似是美联储删去了往常关于通胀将于一段时期内低于目标值的一大段描述。

外汇投资市场对此第一反应是股市短线下跌,短期国债收益率快速拉升。

美联储另一大改变是决定从明年开始每一次政策会议后都召开新闻发布会,这使其有更多的时机选择来进行加息,虽其加息操作仍须取决于经济表现。但本次会议展现出的真正重大改变是,美联储不再将经济作为一个脆弱的存在去小心翼翼对待。美联储已表明,如果经济显示出过热风险,就将毫不犹豫地加息。

据工银国际14日发布的报告,美联储如期宣布加息,并且多数决策者支持2018年加息四次,表明“鹰派”加息正在提速。另一方面,为了最优化政策效果,美联储悄然放缓“缩表”进程,形成了“快加息及慢缩表”的政策搭配。这导致长端利率的上升明显滞后于短端利率,是当前收益率曲线平坦化的主因。长期来看,至2019年中期,美联储有望转向“慢加息及快缩表”的新组合,从而使收益率曲线重新陡峭化。

瑞典北欧斯安银行(SEB)周三(6月13日)发布报告称,美联储政策声明非常鹰派,正式上调今明两年的加息预期。

SEB分析师表示:“正如预期一样,美联储今日完成了年内的第二次加息。整体前景和我们之前预期的一致。更值得关注的是,美联储年内加息预期已经从之前的3次上升至4次,意味着我们今年还将迎来2次加息,预计分别会出现在9月和12月政策会议上。”

另一方面,SEB预计2019年美联储将加息2次,但美联储将2019年的加息预期上调至3次。同时美联储指出,超额准备金利率(IOER)的调整是为了保持利率处于区间中段。

SEB分析师补充道:“美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示,从1月开始每一次美联储政策会议后都会举行新闻发布会,这对于外汇投资市场而言非常鹰派,因在这个加息周期内,美联储只在加息之后才会举行新闻发布会。”

汇丰(HSBC)美国外汇策略主管马赫(Daragh Maher)在报告中写道:5月底停滞的美元涨势,将因美联储描绘的鹰派图景而重新焕发活力。

马赫说:“鉴于外汇投资市场应重新调整对美联储收紧步伐的预期,美元兑高贝塔系数的G10货币和新兴市场外汇可能会大幅升值。”

超级周四还有两件大事登场!

欧央行决议重磅登场

北京时间周四(6月14日)19:45,欧洲央行将公布最新的利率决议;随后20:30,欧洲央行行长德拉基将召开新闻发布会。

上周二(6月5日)彭博援引消息人士称,欧洲央行将在6月14日的政策会议上就结束量化宽松(QE)进行关键性讨论。

欧洲央行行长德拉基的亲密盟友、欧洲央行首席经济学家普雷特上周三(6月6日)称,本周央行政策会议将辩论是否在今年晚些时候结束购债计划。

德国央行行长魏德曼上周三也表示,有关欧洲央行将在今年年底前结束购债计划的预期似乎是合理的。荷兰央行行长暨欧洲央行管理委员会委员克诺特称,欧洲央行没有理由继续实施量化宽松计划。

因此,本周四欧洲央行决议备受外汇投资市场关注,投资者猜测欧洲央行是否会在会议上暗示计划开始退出刺激计划。多数分析师认为今晚欧洲央行料按兵不动,可能会在7月正式宣布退出QE,欧元有望获得支撑。

嘉信理财首席固定收益策略师Kathy Jones在接受彭博采访时表示,欧洲央行本周可能会说他们讨论了结束债券购买计划(QE)的想法,“这就是我们将得到的结果”。

Forex.com分析师Fawad Razaqzada指出,尽管周四欧银不会有任何加息的惊喜,但本周该行高官已经就欧元区经济发表强硬言论,这导致市场猜测欧洲央行可能宣布其有意在今年年底结束QE。

分析师指出,如果欧洲央行明确暗示将结束量化宽松政策,那么投资者可能会为欧元区收紧货币政策做好准备,欧元有望获得重大支持。

全球知名投行巴克莱(Barclays)撰文称,预期欧洲央行意外鹰派的可能性很大。

巴克莱表示:“我们预计,欧洲央行官员的宏观预测显示,短期内经济增长将略有下调,而整体通胀将向上修正。我们认为官员将讨论将资产购买计划逐步缩减至零的选项,但只会在7月会议上宣布这一消息,因为希望看到更多数据。”

美银美林信贷策略师Barnaby Martin在6月11日的报告中写道,周四将成为信贷市场的“真相时刻”,美银美林分析师预计欧洲央行将阐明量化宽松会如何结束。

Regions Financial首席经济学家Richard Moody表示:“欧洲央行会议相当重要,因为他们面临是否要解决资产购买终结的问题,尤其是考虑到过去几周意大利发生的事情。”

Moody补充道:“欧洲央行消息将影响美元和欧元汇率,以及资本流动。外汇投资市场预计欧洲央行会说’看起来我们已经准备好开始谈论这件事了’,如果他们不这样做,我认为这会导致美元至少在短期内大涨。”

野村证券表示,尽管欧洲央行已明确表示,将在周四的会议上讨论退出购债项目的策略,但预计欧洲央行直到7月才会公布退出QE的具体措施。

预计欧洲央行在7月会议上将宣布,10月起将每月购债规模自300亿欧元削减至200亿欧元,11月时削减至100亿欧元,12月将完全停止购债。

荷兰国际银行称,周四欧洲央行会议料将利好欧元,并且能够在一定程度上抵消本周美联储会议鹰派立场为欧元带来的影响。

若欧洲央行本次会议在退出量化宽松问题上保留开放性态度,这将阻止欧元出现实质性走强。

该行预计,欧洲央行或会将其每月购债规模自300亿欧元削减至100亿欧元。

加拿大丰业银行撰文指出,有迹象表明欧元区通胀上涨幅度超出预期,鉴于近期欧元/美元从1.24区域回落,这给予政策制定者更宽松的操作空间。

欧洲央行料将谨慎行事,且行长德拉基的发言很可能试图遏制外汇投资市场对会上任何决定作出的反应,但该过程仍将支撑欧元。

加拿大丰业银行预计欧元/美元支撑位将在1.17-1.18区间的中低位,阻力位在1.1820/50。长期价格信号来说明显利好欧元,短期至中期的风险倾向于再次测试1.20点位。

“恐怖数据来袭”

北京时间周四晚20:30,美国将公布5月零售销售数据。美国零售销售数据至关重要,鉴于其一贯的巨大影响力,可能成为影响日内各大资产走势的关键因素。

由于美联储强调利率决定将取决于经济数据,而消费支出占美国经济产出的70%左右,美国零售销售数据经常在金融市场掀起“惊涛巨浪”,因此被称为“恐怖数据”。

零售销售报告的重点是4月和3月核心部分增长了0.4%。如增速加快将提振美元,而更糟糕的数字可能会对美元造成压力。

调查显示,美国5月零售销售月率料上0.4%,上月为增长0.3%;5月核心零售销售月率料攀升0.5%,上月为增长0.3%。

彭博经济学家撰文称,5月份的零售销售将为消费者推动本季度增长加速的程度提供重要信号。由于这是本周的最后一个顶级指标,它可能对所有外汇投资市场上产生决定性作用。

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